虚拟现实是热点而非引爆点 中美企业侧重不同 邪道狼尊

　　证券时报记者 朱筱珊

　　11月20日，王先生在深圳高交会现场试戴了一款酷似钢铁侠的头盔。据说，这款头盔具备2K超清画质，配合110°黄金视场角、720°头部传感跟踪技术和九轴传感器的应用，试戴该产品，能体验到深度的沉浸感，让人犹如身临其境。试戴完后的王先生对头盔赞不绝口，一时间分不清虚拟还是现实。

　　随后，王先生掏出手机看股票。涨幅榜前几名的易尚展示(002751,股吧)、爱施德(002416,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)让王先生有些恍惚。这些泛红的股票都指向一个概念：虚拟现实（VR)。

　　目前，虚拟现实在技术层面上能带给用户多少交互和沉浸体验还在探索中。但虚拟现实的造富效应已在A股显现。Wind数据显示，截至11月24日，虚拟现实指数再涨0.14%至5661.82点。其中，易尚展示两个月涨幅接近300%，爱施德、华讯方舟(000687,股吧)等概念股也有超过50%的涨幅。

　　一级市场的嗅觉比二级市场更为灵敏。根据风险投资市场研究公司CB Insights的统计，2014年全球虚拟现实公司的风险融资额高达7.75亿美元，比前一年增长一倍。而在2015年上半年，虚拟现实公司融资额已经高达2.48亿美元。

　　随着脸书收购Oculus,谷歌、三星、索尼、HTC等企业涉足VR技术，一场虚拟现实的盛会似乎正在全球拉开帷幕。

　　中美VR侧重点各不同

　　自2014年至2015年7月，据证券时报记者不完全统计，获得PE/VC投资的海外VR企业有20家，其中只有FOVE一家是英国的公司，其他均是美国企业。在20家企业中，5家企业被收购，收购方均为科技巨头，包括脸书、雅虎和Snapchat。20家公司中，除去未披露投资金额的企业，获投金额最大的为Oculus，以20亿美元的收购价被脸书收购。其他平均获投单笔金额在1800万美元左右。

　　对比可知，海外资本在投资VR企业的数量和单笔金额上远超过国内PE/VC。海外与国内VR企业大多都处在初创和成长期，融资阶段也是种子天使轮和A轮居多。投资金额在数千万美元到数百万人民币之间不等。在产品的研发上，美国VR企业包括芯片、网膜开发、可穿戴设备、内容IP（游戏、文化、娱乐、体育）为主。中国VR企业以基于应用场景开发的硬件和体验开发为主。从企业所处阶段上看，中美VR企业目前都处于初创和成长期。VR在国内外成为热点皆是有迹可循。国外VR成热点是由脸书20亿美元收购Oculus带动，国内是由暴风眼镜的面世引爆。

　　在君联资本董事总经理靳文戟看来，目前全球VR企业发展分为三个梯队，一是以Oculus为代表的最先试水行业的企业。二是以索尼、三星、谷歌为代表的相对封闭的VR生态环境（以索尼为例，VR技术可以和它本身制作的游戏相结合）。前两个梯队以海外企业居多。第三梯队则是处在更加开放生态环境中的创业公司。

　　靳文戟表示，中美VR企业发展模式相同。区别在于以Oculus为代表的美国公司技术更为先进。据了解，去年9月份，Oculus发布头戴式VR设备Rift的第三款原型的同时公开Oculus Rift DK1外设的源代码以及工程原理图。“这表明，Oculus至少领先同类一代产品的距离。”

　　VR是热点而非引爆点

　　松禾资本于今年6月份与暴风科技(300431,股吧)成立了国内首只VR基金，其中暴风魔镜是其中的一款产品。松禾资本创始合伙人、董事长兼总经理罗飞接受记者采访时表示，虚拟现实与大众生活息息相关。目前除去暴风魔镜，松禾资本还投资了Emax和柔宇科技。

　　在罗飞看来，VR火热的原因有两点，一是VR技术将交互和沉浸式的体验产品化，二是市场上有旺盛的需求。新维度的体验以及VR的应用将会更广泛，比如在教育和医疗上的辅助作用会慢慢显现。

　　君联资本曾在2013年年底至2014年年初的时间段投资了诺亦腾。2014年又再度投资了乐蜗科技。前者从事动作捕捉相关技术开发及应用，后者负责头戴显示设备以及全景视频拍摄。在靳文戟看来，VR技术不仅仅是单个的技术显现，更是内容和交互技术生态圈的载体。单纯的VR硬件不禁让人联想到曾经被给予极大期望的智能硬件，如今却也止步不前。另一个VR企业的现状则是缺少规则制定者和相应的标准。虽然市场上寄期望于Oculus建立标准的至高点，但VR相关行业也确实需要规则制定。

　　对于A股虚拟现实板块股价的大幅上涨，靳文戟认为一二级市场联动正在加强。这一影响有利有弊。目前对于虚拟现实概念股票的追捧略微有些超前。

　　“现在VR是一个热点，但还不是引爆点。”罗飞认为，目前VR技术还有三个主要方面需要完善。一是材料的选择。二是芯片的研发。三是内容的生产与制造。与其他产业不同，罗飞认为只有当上述三个问题都解决后，用户的体验才会更好。

　　与罗飞观点接近，靳文戟也认为硬件本身和内容突破尤为重要。同时，打通交互体验也是尤为重要的一环。据了解，交互领域的核心在于人体动作捕捉，包括身体传感和身体模型的建设。

　　未来，在VR细分领域，罗飞看好游戏、视频的相关领域。在教学、医疗方面也会存在需求，但不如游戏视频的需求旺盛。靳文戟同样看好文化娱乐行业VR应用的发展。他认为智能手机的发展已经解决屏幕大小的问题，但依然无法解决用户随时随地消费大屏的场景。同时，在建筑设计、制造业等领域的VR应用也会越来越广。

　　罗飞认为，五年以后，VR的应用场景将会更多，且体验更愉悦、内容更丰富。“五年后，才是VR真正的引爆点。”

　　朱筱珊/制表 吴比较/制图