5只“大而优”基金：灵活仓位战后市 回避概念股 严颜子

　　去年下半年市场开启“牛市”行情，而今年下半年以来，市场进入不定期“震荡”。在震荡的市场中，那些规模较大的基金公司旗下的绩优基金在二季报及半年报中对下半年是怎样看的？

　　对此，《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）选取5家规模较大基金公司旗下上半年表现较好且在震荡市场中回撤较小的5只规模较大主动管理偏股型基金（华夏红利基金、易方达科讯基金、嘉实策略增长基金、天弘精选基金和南方绩优成长基金），通过对比这5只基金的二季报及半年报，积极探索基金经理的投资策略。

　　查阅资料后发现，5只基金的基金经理在二季报及半年报中均表示，下半年经济逐渐企稳的可能性加大，股票市场未来更可能呈现慢牛的趋势。

　　5只“大而优”基金

　　年内收益高于同类平均

　　《证券日报》基金新闻部通过选取5家规模较大基金公司华夏基金、易方达基金、嘉实基金、天弘基金及南方基金旗下上半年业绩表现较好、在下半年以来回撤较小且规模较大的5只基金，最终选取的5只基金分别是华夏红利基金、易方达科讯基金、嘉实策略增长基金、天弘精选基金和南方绩优成长基金。

　　具体来看，5只基金上半年收益率依次为52.67%、104.63%、66.21%、56.39%和66.31%。5只基金上半年收益率均位于同期可比549只基金的前1/2阵营。在经历7月份以来的震荡市场后，5只基金的年内收益率均高于同类基金平均收益率。

　　上述5只基金类型均为偏股型基金，而今年以来，5只基金遭遇“震荡”后收益率仍有22.73%、42.24%、29.65%、23.14%和27.66%，高于同期同类偏股型基金16.41%的收益率。

　　五基金的掌舵者：

　　灵活仓位战后市

　　在震荡市场中，业绩表现好的基金经理后市投资观点更受关注。《证券日报》基金新闻部根据上述5只基金二季报及半年报发现，管理5只基金的基金经理均表示，下半年经济逐步企稳的可能性加大，股票市场未来更可能呈现慢牛的走势。对于后市的投资策略，华夏基金及南方绩优成长基金经理看好国企改革带来的机会。

　　对于下半年投资，华夏红利基金的基金经理赵航、彭海伟、陈虎、刘金玉及邓彬彬在二季报及半年报中表示，投资方面将加强波段操作，获取价差收益；保持以银行股、消费股、医药股为代表的低估值大盘蓝筹股的基本配置，增强组合的防御性；重点关注国企改革带来的机会。

　　易方达科讯基金经理宋昆认为，能使中国经济进一步恢复活力的依然是不断崛起的新兴产业。以机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类，对于自身的需求必将更加重视，娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展时期。其中，互联网的垂直应用领域，将迅速而深刻地改变社会生活，值得高度地关注。

　　嘉实策略增长基金经理刘美玲、丁杰人在下半年投资策略中表示，下半年选择的方向主要包括：一是白酒、家电、地产、其他估值较低分红较高的一线优质蓝筹股；二是，以互联网为崛起的新兴产业龙头为代表包括；三是，去产能化可能带来阶段性行业反子行业；四是具有安全估值边际的新行业龙头包括大健康、车联网、工业4.0。坚决回避概念股，加大股票流动性选择，适度控制仓位应对系统性风险。

　　天弘精选基金经理钱文成、肖志刚表示，下半年我们仍然看好成长股的机会，真正有核心竞争力的龙头公司才具备长期投资价值，未来本基金将会专注于公司的基本面研究选股，力争为投资者创造良好回报。

　　南方绩优成长基金经理史博、张原、熊琳表示，下半年将保持灵活仓位，注重把握区间行情和绝对收益；并将更大程度地注重自下而上精选个股，尤其是国企改革主题、民企转型主题个股。