茅台酒股价这么高合理吗？是什么原因造成的？

不知不觉中，贵州茅台已经成为中国A股市值第一股了，茅台在500-600之间的时候我同事推荐我买，我一副浅以为然的样子，当时他市净率好像是9倍，我说传统行业的市净率凭啥这么高。呵呵当时投资水平基本上就是小学生的水平。然而现实在三年内是一次次的给了我凶狠的耳光，后续我也在几个夜深人不静的时候思考为啥茅台起飞了我没买哈哈。在我的认知体系下我的分析是有如下几点：

一、龙头的溢价能力

当时几大名酒五粮液、国窖、茅台等，茅台优势并不突出，但中间有段茅台上了国宴，这下好吹了，国宴用酒，其实另一个最重要的趋势是得到了官场的认可，从商务宴请尤其是成了官商合作的高端饭局中的必备饮品，并且由上到下迅速得到了高端以及伪高端人士的青睐，并取得了大家并不认可的国酒称号，从此成为了龙头，龙头肯定会有高溢价。

二、高利润率的产生

茅台的成本和市场价200-300间的酒差不多少，而终端的销售价格1700元+，所以带来了非常高的毛利率。

三、控制产量形成利润最大化

大家知道的说茅台的产量每年是有限的，这个限额是为了最大利润而做，整体的利润是非常高的。

四、低市盈率带来的高估值

因为有了高利润率和高额利润带来了上市公司的低市盈率，茅台最近几年被价值投资者跪地接码，并且由于其他行业的低迷，将热钱推到了吃药喝酒上，于是产生了高额回报，然后由于反身理论，就会有新的价投和趋势投资者的加入，然后基本保持了贪婪的量大大大于恐惧的量，所以茅台估值就飞上了天。

五、消费奢侈品属性和稀缺性饥饿营销

温饱不能带高利润率，只有淫瘾才会有如此高的利润率，同时茅台在人民心中被刻画成了高端国酒的象征，面子，身份的体现，一个妥妥的高端必备消费奢侈品，并加之稀缺性饥饿营销策略，进一步推高了茅台的售价。然后高利润率、高利润、高估值再来一遍。

六、茅台的高投资属性进一步推高销量

加之投资老酒最近几年兴起，年份酒越老越值钱，茅台成了足足的抗通胀投资上品，进一推高了茅台酒价格的攀升，所以高利润率、高利润、高估值再来一遍。

七、瞎扯一下未来：

不知道未来茅台的股价会怎么样，个人觉得现在太高了，利润率不可能永远这么高。股价肯定是有泡沫，啥时候破不清楚，反正我不会买，期望同时未来随着我国政商体系透明度的加大，体制内的监察加大，人们养生的生活习惯，个人认为未来茅台酒和茅台股价会回归到合理的价格，让大家喝的起，投的起哈，在此酸一个。

八、附-中国的BAT没在国内上市

现在全球市值前十包括阿里和腾讯，市值比茅台高，但没在国内上市。

最后，茅台加油，我们随性就好，生活可以没茅台，但生命要make more time!